金禾工作坊

经济学报告会

ª报告人:周旭

ª报告题目：预期

ª时间：2013年4月19日下午4:30-6:30

ª地点：西安交大文管大楼874教室

ª摘要：预期在经济理论中有着重要的作用，无论是宏观经济运行还是投资者行为等

等都与之密切相关。本文围绕着预期在实证中的表达和应用展开研究。本文主要分为

三个部分。第一部分我们通过对1963年到2011年六家调查公司对投资者对未来股票收益率的预期的调查数据的分析，发现这六组数据彼此高度正相关，并且也都与过去的股市收益率和股市的状态正相关。从而说明了调查数据是可用的，它们一直地反映了广大投资者对未来的预期。第二部分我们希望模找到最能抓住投资者预期的行为模式的统计模型来对预期进行量化分析。在基本面分析模型和时间序列模型的比较中，我们发现单变量时间序列模型更符合人们对未来预期的行为模型。同时对大部分的普通投资者而言，他们对未来的预期更接近于适应性预期而不是理性预期。第三部分利用投资者预期的时间序列分析方法，我们给出了预期在实证分析中的两种应用：反映变量当前状态的景气分析，反映变量未来状态的前景分析。并分别用中国的宏观经济数据和上市公司的行业数据给出了具体的例子。

ª报告人简介：周旭现为西安交大金禾经济研究中心博士候选人，主要研究领域为计

量经济学方法在经济中的应用。

欢迎其他校院感兴趣的师生参加！

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